Start Aktien Optionen Vereinbarung

Ausgeben von Aktienoptionen Zehn Tipps für Unternehmer. by Scott Edward Walker am 11. November 2009.Fred Wilson ein New York City-basierte VC, schrieb einen interessanten Beitrag vor ein paar Tagen mit dem Titel Bewertung und Option Pool, in dem er diskutiert die streitige Frage von Die Einbeziehung eines Options-Pools in die Pre-Money-Bewertung eines Startups Basierend auf den Kommentaren zu einer solchen Post und einer Google-Suche nach verwandten Beiträgen, fiel mir ein, dass es eine Menge Fehlinformationen im Web in Bezug auf Aktienoptionen gibt Im Zusammenhang mit Startups Der Zweck dieses Beitrags ist es daher, bestimmte Fragen in Bezug auf die Emission von Aktienoptionen zu klären und z. B. zehn Tipps für Unternehmer zu geben, die die Erteilung von Aktienoptionen im Zusammenhang mit ihrem Wagnis in Erwägung ziehen.1 Issue Options ASAP Stock Optionen geben den Mitarbeitern die Möglichkeit, von der Erhöhung des Wertes des Unternehmens zu profitieren, indem sie ihnen das Recht eingeräumt werden, Aktien der Stammaktien zu einem späteren Zeitpunkt zu einem Preis zu kaufen, dh dem Ausübungs - oder Ausübungspreis, der im Allgemeinen dem Marktwert entspricht Diese Aktien sind zum Zeitpunkt des Zuschusses einzubeziehen und, soweit anwendbar, Aktienoptionen so bald wie möglich an die Schlüsselmitarbeiter auszustellen. Eindeutig, da die Meilensteine ​​nach der Gründung des Unternehmens nach der Gründung des Konzerns erfüllt werden Ein Prototyp, die Akquisition von Kunden, Einnahmen, etc., wird der Wert des Unternehmens zu erhöhen und damit wird der Wert der zugrunde liegenden Aktien der Aktie der Option In der Tat, wie die Ausgabe von Aktien der Stammaktien an die Gründer, die selten erhalten Optionen, die Ausgabe von Aktienoptionen an Schlüsselmitarbeiter sollte so schnell wie möglich erfolgen, wenn der Wert der Gesellschaft so niedrig wie möglich ist.2 Einhaltung der anwendbaren Bundes - und Landesgesetzgebung Wie in meinem Posten bei der Einleitung eines Ventures erörtert, siehe 6 Hier kann ein Unternehmen seine Wertpapiere nicht anbieten oder verkaufen, es sei denn, dass diese Wertpapiere bei der Wertpapier - und Börsenkommission registriert und mit den zuständigen staatlichen Provisionen qualifiziert sind oder ii es eine anwendbare Befreiung von der Registrierungsregel 701, die gemäß § 3 b Abs Das Wertpapiergesetz von 1933, stellt eine Befreiung von der Registrierung für alle Angebote und Verkäufe von Wertpapieren vor, die gemäß den Bedingungen der Ausgleichsleistung Pläne oder schriftliche Verträge über die Entschädigung, sofern es bestimmte vorgeschriebene Bedingungen erfüllt Die meisten Staaten haben ähnliche Ausnahmen, darunter Kalifornien, Die die Regelungen nach § 25102 o des California Corporate Securities Law von 1968 ab dem 9. Juli 2007 geändert haben, um sich an Regel 701 anzupassen. Das mag ein bisschen selbstsüchtig klingen, aber es ist in der Tat zwingend erforderlich, dass der Unternehmer den Rat sucht Des erfahrenen Anwalts vor der Emission von Wertpapieren, einschließlich Aktienoptionen, wobei die Nichteinhaltung der anwendbaren Wertpapiergesetze zu schwerwiegenden nachteiligen Konsequenzen führen kann, einschließlich eines Rücktrittsrechts für die Wertpapierinhaber, dh das Recht, ihr Geld zurück zu erhalten, Unterlassungsansprüche, Geldbußen und Strafen und mögliche Strafverfolgung.3 Festlegung angemessener Ausübungspläne Unternehmer sollten angemessene Sperrpläne in Bezug auf die Aktienoptionen, die an Mitarbeiter ausgegeben werden, festlegen, um die Mitarbeiter dazu zu bewegen, mit dem Unternehmen zu bleiben und zu helfen, das Geschäft zu wachsen. Der häufigste Zeitplan ist ein Gleicher Prozentsatz der Optionen 25 jedes Jahr für vier Jahre, mit einer einjährigen Klippe dh 25 der Optionen, die nach 12 Monaten und dann monatlich, vierteljährlich oder jährlich danach währen, wenn auch monatlich, vorzuziehen ist, um einen Arbeitnehmer abzuschrecken, der sich entschieden hat Lassen Sie das Unternehmen an Bord für seine nächste Tranche Für ältere Führungskräfte gibt es auch in der Regel eine teilweise Beschleunigung der Ausübung auf ia auslösende Ereignis dh einzelne Trigger Beschleunigung wie eine Änderung der Kontrolle des Unternehmens oder eine Kündigung ohne Ursache oder ii häufiger , Zwei auslösende Ereignisse, dh doppelte Triggerbeschleunigung, wie z. B. ein Kontrollwechsel, gefolgt von einer Kündigung ohne Ursache innerhalb von 12 Monaten danach.4 Sicherstellen, dass alle Papierköpfe in Ordnung sind Drei Dokumente müssen grundsätzlich im Zusammenhang mit der Emission von Aktienoptionen ausgearbeitet werden Aktienoptionsplan, der das Bezugsdokument enthält, in dem die Bedingungen der zu gewährenden Optionen enthalten sind, eine von der Gesellschaft und jedem Optionsbeauftragten durchzuführende Aktienoptionsvereinbarung, in der die einzelnen Optionen, der Ausübungsplan und andere Mitarbeiterspezifische festgelegt sind Informationen und schließt in der Regel die Form der Ausübungsvereinbarung ein, die als Ausstellung beigefügt ist, und iii eine Mitteilung der Aktienoptionsvergabe, die von der Gesellschaft und jeder Option auszuführen ist, was eine kurze Zusammenfassung der materiellen Bedingungen des Zuschusses ist, obwohl diese Mitteilung keine Voraussetzung ist Darüber hinaus müssen der Verwaltungsrat der Gesellschaft und die Aktionäre der Gesellschaft die Annahme des Aktienoptionsplans und des Vorstandes genehmigen, oder ein Ausschuss davon muss auch jede einzelne Gewährung von Optionen genehmigen, einschließlich einer Bestimmung des fairen Marktes Der zugrunde liegenden Aktie, wie in Ziffer 6 unten dargelegt.5 Zuordnen von angemessenen Prozentsätzen zu den wichtigsten Mitarbeitern Die jeweilige Anzahl von Aktienoptionen, dh Prozentsätze, die den Mitarbeitern des Unternehmens zuzuordnen sind, hängt in der Regel von der Stufe des Unternehmens A Post-Series-A ab - Unternehmensgesellschaft würde in der Regel die Aktienoptionen im folgenden Bereich zuordnen, wobei die Zahl in Klammern das durchschnittliche Eigenkapital ist, das zum Zeitpunkt der Miete gewährt wurde, basierend auf den Ergebnissen einer Umfrage von 2008, die von CompStudy i CEO 5 bis 10 avg von 5 40 ii COO 2 veröffentlicht wurde Bis 4 avg von 2 58 iii CTO 2 bis 4 avg von 1 19 iv CFO 1 bis 2 avg von 1 01 v Leiter der Ingenieurwissenschaften 5 bis 1 5 avg von 1 32 und vi Direktor 4 bis 1 kein avg verfügbar Wie in Absatz 7 erwähnt Unten sollte der Unternehmer versuchen, den Optionspool so klein wie möglich zu halten, während er immer noch die bestmöglichen Talente anzieht und behält, um eine wesentliche Verwässerung zu vermeiden.6 Stellen Sie sicher, dass der Ausübungspreis der FMV des Basiswerts ist, unter Abschnitt 409A des Internals Eingeldkodex muss ein Unternehmen sicherstellen, dass eine als Ausgleich gewährte Aktienoption einen Ausübungspreis hat, der dem Marktwert der FMV der zugrunde liegenden Aktie entspricht, und zwar zum Zeitpunkt der Gewährung des Basiswerts, der Zuschuss gilt als aufgeschobener Entschädigung, der Empfänger Wird mit erheblichen nachteiligen steuerlichen Konsequenzen konfrontiert werden und das Unternehmen wird Steuerverzug Verantwortlichkeiten Das Unternehmen kann eine vertretbare FMV durch die Erlangung einer unabhängigen Beurteilung oder ii, wenn das Unternehmen ist eine illiquide Start-up-Unternehmen, die sich auf die Bewertung einer Person mit erheblichen Kenntnisse und Erfahrungen oder Schulungen bei der Durchführung von ähnlichen Bewertungen, einschließlich eines Unternehmens Mitarbeiter, sofern bestimmte andere Bedingungen erfüllt sind.7 Machen Sie die Option Pool so klein wie möglich, um erhebliche Verdünnung zu vermeiden Wie viele Unternehmer haben viel zu ihrer Überraschung gelernt, Venture-Kapitalisten eine ungewöhnliche Methodik auferlegen Für die Berechnung des Preises je Aktie des Unternehmens nach der Ermittlung der Pre-Money-Bewertung, dh der Gesamtwert der Gesellschaft wird durch die vollständig verwässerte Anzahl ausstehender Aktien dividiert, die nicht nur die Anzahl der Aktien betrifft, die derzeit reserviert sind In einem Mitarbeiter-Option Pool vorausgesetzt, es gibt eine, aber auch jede Erhöhung der Größe oder die Einrichtung des Pools von den Investoren für zukünftige Emissionen benötigt Die Anleger benötigen in der Regel einen Pool von etwa 15-20 der Post-Geld, voll verwässert Kapitalisierung des Unternehmens Die Gründer sind damit durch diese Methodik weitgehend verdünnt, und der einzige Weg um sie herum, wie in einem hervorragenden Posten von Venture Hacks diskutiert, ist, zu versuchen, die Option Pool so klein wie möglich zu halten, während immer noch anziehen und behalten die bestmöglichen Talent Bei der Verhandlung mit den Investoren sollten Unternehmer daher einen Einstellungsplan vorbereiten und präsentieren, der den Pool so klein wie möglich macht, wenn das Unternehmen bereits einen CEO hat, könnte der Optionspool vernünftigerweise auf 10 der Post-Geld-Kapitalisierung.8 Incentive-Aktienoptionen können nur an Mitarbeiter ausgegeben werden Es gibt zwei Arten von Aktienoptionen i nicht qualifizierte Aktienoptionen NSOs und ii Incentive-Aktienoptionen ISOs Der wesentliche Unterschied zwischen NSOs und ISOs bezieht sich auf die Art und Weise, wie sie besteuert werden i Inhaber von NSOs erkennen die ordentlichen Erträge bei der Ausübung ihrer Optionen an, unabhängig davon, ob die zugrunde liegende Aktie sofort verkauft wird, und ii Inhaber von ISOs erkennen kein steuerpflichtiges Einkommen, bis die zugrunde liegende Aktie verkauft wird. Alternativ kann die Mindeststeuerpflicht bei Ausübung ausgelöst werden Die Optionen und eine Kapitalgewinnbehandlung gewährt werden, wenn die bei Ausübung der Optionen erworbenen Aktien für mehr als ein Jahr nach dem Ausübungstag gehalten werden und vor dem zweijährigen Jubiläum des Optionsscheines nicht verkauft werden, sofern bestimmte andere vorgeschriebene Bedingungen vorliegen Sind erfüllt ISOs sind weniger häufig als NSOs aufgrund der Buchhaltung Behandlung und andere Faktoren und können nur an Mitarbeiter ausgegeben werden NSOs können an Mitarbeiter, Direktoren, Berater und Berater ausgestellt werden.9 Seien Sie vorsichtig bei Beendigung At-Will Mitarbeiter, die Optionen halten Es gibt Eine Reihe von potenziellen Ansprüchen, die die Arbeitnehmer im Vergleich zu ihren Aktienoptionen in dem Fall behaupten können, dass sie ohne Grund beendet sind, einschließlich eines Anspruchs auf Verletzung des impliziten Vertrages über Treu und Glauben und des fairen Handels. Daher müssen die Arbeitgeber bei der Beendigung der Arbeitnehmer Sorge tragen Die Aktienoptionen halten, vor allem, wenn eine solche Kündigung in der Nähe eines Ausübungsdatums stattfindet. In der Tat wäre es ratsam, in die Mitarbeiter-Aktienoptionsvereinbarung spezifische Sprache aufzunehmen, dass ich solchen Angestellten keinen Anspruch auf eine anteilige Ausübung der Kündigung aus irgendeinem Grund hat, Mit oder ohne Grund und ii kann dieser Arbeitnehmer jederzeit vor einem bestimmten Ausübungstermin gekündigt werden, wobei er in diesem Fall alle Rechte an nicht ausgeübten Optionen verlieren wird. Offensichtlich muss jede Kündigung von Fall zu Fall analysiert werden Ist zwingend erforderlich, dass die Kündigung für eine legitime, nichtdiskriminierende Vernunft erfolgt.10 Besondere Annahme der Beschränkung der Bestände in Lieu der Optionen Für die Frühphasen-Gesellschaften kann die Emission von beschränkten Aktien an Schlüsselpersonen eine gute Alternative zu Aktienoptionen für drei Kapitalgeber sein Gründe, die ich beschränkte Aktie unterliege, unterliegt nicht dem § 409A, siehe Ziffer 6 oben. Ii beschränkte Bestände sind wohl besser, die Angestellten zu motivieren, zu handeln und zu handeln wie die Besitzer, da die Angestellten tatsächlich Aktien von Stammaktien des Unternehmens erhalten, wenn auch unterwerfen und damit besser Richtet die Interessen des Teams aus und iii können die Mitarbeiter in der Lage sein, eine Kapitalgewinnbehandlung zu erhalten, und die Haltefrist beginnt mit dem Tag der Gewährung, sofern der Arbeitnehmer eine Wahl nach § 83 b des Internal Revenue Code hat, wie in Ziffer 8 oben erwähnt Können die Optionsinhaber nur dann eine Kapitalgewinnsbehandlung erhalten, wenn sie ISOs ausgegeben werden und dann bestimmte vorgeschriebene Bedingungen erfüllen. Der Nachteil der beschränkten Bestände ist, dass bei der Einreichung einer 83-b-Wahl oder bei der Ausübung, wenn keine solche Wahl eingereicht wurde, der Arbeitnehmer Gilt als Einkommen gleich dem damals fairen Marktwert der Aktie. Wenn der Aktienbestand einen hohen Wert hat, kann der Arbeitnehmer erhebliche Einnahmen erzielen und eventuell kein Bargeld, um die anfallenden Steuern zu bezahlen. Eingeschränkte Aktienemissionen sind also nicht ansprechend, es sei denn, der aktuelle Wert der Aktie ist so niedrig, dass die unmittelbaren steuerlichen Auswirkungen nominal ist, z. B. unmittelbar nach der Gründung des Unternehmens. Wenn Sie wollen, um reich an einem Startup, Sie d Better Fragen Sie diese Fragen vor der Annahme der Job. Thumbs nach oben, nachdem Yext angekündigt Eine große 27-Millionen-Runde der Finanzierung Aber diese Mitarbeiter haben wahrscheinlich keine Ahnung, was das bedeutet für ihre Aktienoptionen Daniel Goodman über Business Insider. Wenn Bryan Goldbergs erste Startup, Bleacher Report, verkauft für mehr als 200 Millionen, Mitarbeiter mit Aktienoptionen reagiert in Eine von zwei Möglichkeiten Manche Leute s Reaktionen waren wie, oh mein Gott, das ist mehr Geld, als ich es mir je vorstellen konnte, sagte Goldberg zuvor Business Insider in einem Interview über den Verkauf Einige Leute waren wie, das ist es Sie wusste nie, was es sein würde. Wenn Sie ein Angestellter bei einem Startup - kein Gründer oder ein Investor - und Ihr Unternehmen gibt Ihnen Aktien, werden Sie wahrscheinlich am Ende mit Stammaktien oder Optionen auf Stammaktien Stammaktien können Sie reich machen, wenn Ihr Unternehmen geht öffentlich Oder wird zu einem Preis pro Aktie gekauft, der deutlich über dem Ausübungspreis Ihrer Optionen liegt. Aber die meisten Mitarbeiter erkennen nicht, dass Stammaktien nur aus dem Pot des Geldes bezahlt werden, nachdem die Vorzugsaktionäre ihren Schnitt genommen haben und in einigen Fälle können Stammaktienspartner feststellen, dass Vorzugsaktionäre so gute Konditionen erhalten haben, dass die Stammaktie fast wertlos ist, auch wenn das Unternehmen für mehr Geld verkauft wird, als die Anleger in sie hineingelegt haben. Wenn Sie ein paar intelligente Fragen stellen, bevor Sie eine annehmen Bieten, und nach jeder aussagekräftigen Runde von neuen Investitionen, müssen Sie nicht überrascht sein, durch den Wert - oder Mangel davon - Ihrer Aktienoptionen, wenn ein Startup beendet. Wir fragten einen aktiven New York City Venture Capitalist, der auf dem Board sitzt Von einer Reihe von Start-ups und regelmäßig Entwürfe Termblätter, welche Fragen Mitarbeiter sollten ihre Arbeitgeber fragen Der Investor fragte nicht zu benannt, sondern war glücklich, die innere Schaufel zu teilen. Hier s, was intelligente Leute fragen, über ihre Aktienoptionen.1 Fragen Sie, wie viel Eigenkapital, das Sie auf einer vollständig verwässerten Basis angeboten werden. Manchmal werden die Unternehmen nur sagen, die Anzahl der Aktien, die Sie re bekommen, was ist völlig bedeutungslos, weil das Unternehmen könnte eine Milliarde Aktien haben, die Venture Capitalist sagt Wenn ich nur sagen, Sie gehen zu bekommen 10.000 Aktien, es klingt wie eine Menge, Aber es kann tatsächlich eine sehr kleine Menge sein. Stattdessen fragen, welcher Prozentsatz des Unternehmens diese Aktienoptionen darstellen Wenn Sie es auf einer vollständig verwässerten Basis fragen, bedeutet dies, dass der Arbeitgeber alle Aktien berücksichtigen muss, die das Unternehmen verpflichtet hat In der Zukunft zu vergeben, nicht nur Lager, die bereits ausgegeben wurde Es berücksichtigt auch die gesamte Option Pool Ein Option Pool ist Lager, die s beiseite legen, um Anfänger Anreize zu stimulieren. Ein einfacher Weg, um die gleiche Frage zu fragen, welcher Prozentsatz der Unternehmen meine Aktien tatsächlich vertreten.2 Fragen Sie, wie lange das Unternehmen s Option Pool wird dauern und wie viel mehr Geld das Unternehmen wird wahrscheinlich zu erhöhen, so dass Sie wissen, ob und wann Ihr Eigentum könnte verdünnt werden. Jede Zeit ein Unternehmen stellt neue Lager, Die derzeitigen Aktionäre werden verwässert, was bedeutet, dass der Prozentsatz des Unternehmens, den sie besitzen, abnimmt Über viele Jahre, mit vielen neuen Finanzierungen, kann ein Eigentumsanteil, der groß angefangen hat, auf einen kleinen Prozentsatz verdünnt werden, obwohl sein Wert erhöht werden kann. Wenn das Unternehmen Wenn Sie beitreten, ist es wahrscheinlich, dass wir in den nächsten Jahren viel mehr Geld verdienen müssen. Daher sollten Sie davon ausgehen, dass Ihr Einsatz im Laufe der Zeit erheblich verwässert wird. Einige Unternehmen erhöhen ihre Optionspools auch auf Jahresbasis, Die auch die bestehenden Aktionäre verdünnt Andere beiseite legen einen groß genug Pool, um ein paar Jahre zu halten Option Pools können erstellt werden, bevor oder nach einer Investition in die Firma gepumpt wird Fred Wilson von Union Square Ventures gerne für Pre-money Pre-Investition Option fragen Pools, die groß genug sind, um die Einstellung und Retention Bedürfnisse des Unternehmens bis zur nächsten Finanzierung zu finanzieren. Der Investor, mit dem wir gesprochen haben, erklärt, wie Option Pools oft von Investoren und Unternehmer zusammen geschaffen werden Die Idee ist, wenn ich in Ihre Firma investieren werde , Dann sind wir beide einverstanden Wenn wir von hier zu dorthin kommen werden, müssen wir diese vielen Leute mieten. So lasst man ein Eigenkapitalbudget schaffen, denke ich, ich muss wohl 10, 15 Prozent der Unternehmen, um dahin zu kommen Das ist die Option pool.3 Als nächstes solltest du herausfinden, wie viel Geld das Unternehmen angehoben hat und auf welchen Bedingungen. Wenn ein Unternehmen Millionen von Dollar anhebt, klingt es wirklich cool Aber das ist kein kostenloses Geld und es Kommt oft mit Bedingungen, die Ihre Aktienoptionen beeinflussen können. Wenn ich ein Angestellter bin, der einer Firma beitritt, was ich hören möchte, ist man doch eine Menge Geld und es ist eine gerade Vorzugsaktie, sagt der Investor. Die häufigste Art der Investition kommt in Form von Vorzugsaktien, was ist Gut für beide Angestellten und Unternehmer Aber es gibt verschiedene Aromen von Vorzugsaktien Und der ultimative Wert Ihrer Aktienoptionen hängt davon ab, welche Art Ihre Firma ausgestellt hat. Hier sind die häufigsten Arten von Vorzugsaktien. Straight bevorzugt - In einem Ausgang, bevorzugt - Stock-Inhaber werden bezahlt, bevor die Stammaktien Mitarbeiter einen Cent bekommen. Der Bargeld für den Vorzug geht direkt in die Venture-Capitalisten-Taschen Der Investor gibt uns ein Beispiel Wenn ich 7 Millionen in deinem Unternehmen investiere und du für 10 Millionen verkaufst, das erste 7 Millionen zu kommen, um zu bevorzugen, und der Rest geht an Stammaktien Wenn die Inbetriebnahme für irgendetwas über den Umwandlungspreis verkauft wird, wird in der Regel die Post-Geld-Bewertung der Runde, die einen geraden Vorzugsaktionär bedeutet, einen beliebigen Prozentsatz der Firma erhalten, die sie besitzen. Teilnahme bevorzugt - Teilnahme bevorzugt wird mit einer Reihe von Begriffen, die die Höhe des Geldes zu erhöhen bevorzugte Inhaber erhalten für jede Aktie in einem Liquidationsereignis Teilnehmende Vorzugsaktie platziert eine Dividende auf Vorzugsaktien, die Stammaktien trumpft, wenn ein Startup Exits Investoren mit teilnehmenden bevorzugt Bekomme ihr Geld zurück während eines Liquidationsereignisses genauso wie Vorzugsaktien, plus eine vorherige Dividende. Die Teilnahmevorzugsaktie wird in der Regel angeboten, wenn ein Investor nicht glaubt, dass das Unternehmen so viel wert ist wie die Gründer glauben, dass es ist - also stimmen sie zu investieren Um das Unternehmen herauszufordern, groß genug zu werden, um die Bedingungen der teilnehmenden Vorzugsaktien zu rechtfertigen und zu verfinstern. Die untere Zeile mit der Teilnahme bevorzugt ist, dass, sobald die bevorzugten Inhaber bezahlt worden sind, weniger der Kaufpreis übrig bleibt Für die gemeinsamen Aktionäre, dh Sie. Mehrere Liquidation Präferenz - Dies ist eine andere Art von Begriff, der bevorzugte Inhaber helfen kann und Schraube Common-Stock-Inhaber Im Gegensatz zu gerade Vorzugsaktien, die den gleichen Preis pro Aktie als Stammaktie in einer Transaktion über dem Preis bezahlt Bei denen die Vorzugserklärung ausgegeben wurde, garantiert eine Mehrfachliquidation Präferenz, dass bevorzugte Inhaber eine Rendite auf ihre Investition erhalten werden. Um das anfängliche Beispiel zu verwenden, anstelle eines Investors s 7 Millionen investierte zurück zu ihnen im Falle eines Verkaufs, ein 3X Liquidation Präferenz würde versprechen, die bevorzugte Inhaber erhalten die ersten 21 Millionen von einem Verkauf Wenn das Unternehmen für 25 Millionen verkauft, mit anderen Worten, die bevorzugten Inhaber würde 21 Millionen erhalten, und die gemeinsamen Aktionäre müssten 4 Millionen teilen Eine Mehrfachliquidation Präferenz isn Es ist sehr verbreitet, es sei denn, ein Startup hat gekämpft und die Anleger verlangen eine größere Prämie für das Risiko, das sie einnehmen. Unser Anleger schätzt, dass 70 aller Venture-backed Startups gerade Vorzugsaktien haben, während etwa 30 eine Struktur auf dem Vorzugsaktien-Hedge-Fonds haben , Diese Person sagt, oft gerne große Bewertungen für die Teilnahme Vorzugsaktien bieten, es sei denn, sie sind außergewöhnlich zuversichtlich, in ihren Geschäften, Unternehmer sollten sich vor Versprechen wie, ich möchte nur die Teilnahme bevorzugt und es wird verschwinden bei 3x Liquidation, aber ich ll investieren Eine Milliarden-Dollar-Bewertung In diesem Szenario glauben die Anleger offensichtlich, dass das Unternehmen diese Leistung erreicht hat - in diesem Fall erhalten sie 3X ihr Geld zurück und können die Inhaber von Stammaktien auslöschen.4 Wie viel, wenn überhaupt, Schulden hat Das Unternehmen erhöht. Debt kann in Form von Venture-Schulden oder eine Cabrio-Note Es ist wichtig für die Mitarbeiter zu wissen, wie viel Schulden gibt es in der Firma, weil dies muss an Investoren ausgezahlt werden, bevor ein Mitarbeiter sieht einen Pfennig aus Ein Ausstieg. Both Schulden und eine umwandelbare Notiz sind in Unternehmen, die sich sehr gut, oder sind extrem beunruhigt Beide erlauben Unternehmer zu verschieben Preise ihre Firma, bis ihre Unternehmen haben höhere Bewertungen Hier sind die häufigsten Vorkommnisse und Definitionen. Debt - Dies ist Ein Darlehen von Investoren und das Unternehmen muss es zurückzahlen Manchmal Unternehmen erhöhen eine kleine Menge von Venture-Schulden, die für eine Menge von Zwecken verwendet werden können, aber die häufigste Zweck ist es, ihre Landebahn zu verlängern, damit sie eine höhere Bewertung in bekommen können Die nächste runde, sagt der investor. Convertible note - Dies ist die schuld, die entworfen ist, um in ein Eigenkapital zu einem späteren Zeitpunkt und höheren Aktienkurs umzuwandeln Wenn ein Startup sowohl Schulden und eine konvertierbare Note erhöht hat, muss es möglicherweise eine Diskussion unter den Anlegern sein Und Gründer zu bestimmen, was bezahlt wird zuerst im Falle eines Ausstiegs.5 Wenn das Unternehmen hat eine Reihe von Schulden erhöht, sollten Sie fragen, wie die Auszahlung Begriffe arbeiten im Falle eines Verkaufs. Wenn Sie re in einer Firma, die hat Hob eine Menge Geld, und Sie wissen, die Begriffe sind etwas anderes als gerade Vorzugsaktien, sollten Sie diese Frage stellen. Sie sollten genau fragen, was Verkaufspreis oder Bewertung Ihre Aktienoptionen beginnen, in das Geld, im Auge zu behalten, dass Schulden, Konvertierbare Notizen und Struktur oben auf Vorzugsaktien beeinflussen diesen Preis. NOW WATCH Apple schlich sich in einem lästigen neuen Feature in seinem neuesten iPhone iOS Update, aber es gibt auch eine upside. Tony Wright. A Newbie s Guide to Startup Compensation oder Aktienoptionen Wird mich reich machen. Meine erste Erfahrung mit Aktienoptionen war im reifen Alter von 34 Jahren alt, als ich verkaufte Jobby im Ruhestand zu Jobster Gah, mache die Web 2 0 Namen STOP Davor habe ich mein eigenes Geschäft für den Abschluss geführt Zu einem Jahrzehnt mit gutem Erfolg, aber es gab wirklich keinen Sinn bei der Einrichtung eines Optionen-Plan. So beim Verkauf unserer Firma und immer präsentiert mit einem Cash-Aktienoptionspaket, war ich verdammt über die Optionen, die ich pflichtbewusst ein bisschen Forschung Um zu verstehen, wie sie gearbeitet haben, fragte einige kluge Fragen und war ein stolzer neuer Besitzer von Start-Equity 365 Tage später, verließ ich Jobster auf gute Konditionen, aber ich entschied mich, meine Optionen nicht auszuüben. Nun, als RescueTime erweitert sein Team Ich bin auf der anderen Seite der Gleichung, die Aktienoptionspläne für neue Hire zusammensetzt. So dachte ich, dass es für Leute nützlich sein könnte, die wir reden, um für mich so Gedanken und Ressourcen über Startkompensation zusammenzustellen, besonders im Bereich der Aktienoptionen Ein großer Teil meiner Motivation hier ist, dass ich denke, die meisten Startups sind QUITE Inhalt zu lassen Mitarbeiter denken, dass Optionen sind diese magische Ticket für Reichtum und Wohlstand Es fühlt sich unehrlich.3 Harte Realitäten der Startup Optionen.1 Mitarbeiter mit anständigen Gehältern und Optionen wird fast NIEMALS reich an Liquiditätsereignissen Die Leute, die mit dem Startup-Equity reich werden können, sind die Gründer und die Investoren nicht zufällig, die Leute, die erhebliche Risiken eingegangen sind. Es gibt offensichtlich Ausnahmen hier, dass Google 900 neue Millionäre geprägt hat, wenn sie IPO d Good for Sie Aber wenn Sie die Mathematik auf wahrscheinlich Ausfahrten für die meisten Start-ups, es ist gut, aber es ist nicht ganz so rosig VentureHacks hat eine Aufschlüsselung, was Startup Mitarbeiter in Bezug auf Gerechtigkeit erwarten Angenommen, Sie don t verdünnen mit weiteren Investitionen auf der Straße , Ein Lead-Dev oder Regisseur könnte 1 Besitz wohnen über 4 Jahre Also im Falle einer 50.000.000 Ausfahrt, gehen sie mit einem kühlen 500k weg, wenn sie dort waren für 4 Jahre oder länger.2 Optionen Weste über 4 Jahre Jeder Liebt die Idee der Übernachtungs-Erfolg mit einem schnellen Flip zu Google Es ist verschwenderisch selten, aber es passiert, wenn es tut, die Gründer in der Regel okay, aber was passiert mit den Spänen mit nicht gedeckten Optionen ist ein Fragezeichen Diejenigen, die nicht ausgegeben werden Aktien könnten beschleunigen Bedeutung, die sie alle Weste haben könnte, wenn der Kauf passiert oder sie könnten in Optionen in den Einkaufsfirmen umwandeln Nennwert Das ist alles Teil der Verhandlung und alles hängt von der Hebelwirkung, die Sie mit dem Käufer haben.3 Wie die Optionen sind Setzen Sie sehr viel Wirkung auf, wie attraktiv das Unternehmen für einen Käufer ist. Wir d LOVE, um 100 Beschleunigung bei der Kontrolle der Kontrolle an unsere Mitarbeiter anzubieten, dass d bedeuten, dass alle Optionen sofort weste und unser ganzes Team wäre reich und glücklich, aber nicht besonders anreizt Bleiben und arbeiten für den Käufer. So sind Optionen ein Crappy Deal. Der beste Weg, um Optionen zu sehen, sind als eine risikoarme Investition ist es wichtig, die Kosten der Investition zu betrachten, die Chance, dass die Investition getroffen wird, die wahrscheinlich Größe des Return on Investment, und der Prozentsatz, den Sie wahrscheinlich in Ihrer Tasche zum Zeitpunkt eines Liquiditätsereignisses haben Hier ist der beste Weg, um die Mathematik zu betrachten. Die COST der Investition ist der Unterschied zwischen dem, was Sie machen könnte Ihr Marktwert abzüglich des Gehalts, das Sie angeboten werden So, wenn Sie wert 85k yr und das Angebot ist 75k yr, Sie investieren 10k pro Jahr in dieser Hochrisiko-Chance Wenn Sie wieder bezahlt Marktwert, dann Nun, es gibt kein Risiko Und du solltest nicht viel Lohn erwarten. Die CHANCE die Investition wird getroffen werden ist ein riesiges Fragezeichen Denken Sie hart an den Markt für eine solche Firma Wer würde es kaufen Können Sie sich vorstellen, Google und Microsoft kämpfen über die Firma. Die MAGNITUDE der Rückkehr ist Ein weiteres Fragezeichen Wenn es ein Web-Startup ist, gibt es viele Daten da draußen über Verkaufspreise Die Frage ist, wie groß ist die Chance Was sind Unternehmen in Ihrem Raum gekauft für Es ist einfach, ein paar Szenarien zu testen. Das PERCENTAGE des Eigentums ist Ein bisschen ein bewegendes Ziel, aber du kannst wenigstens wissen, wo du anfängst Wieder mal einen Blick auf VentureHacks für eine Reality Check. So, um es in einem Beispiel zu kochen, sagen wir, wir haben einen Ingenieur, der 5 davon erhält Unternehmen, das über 4 Jahre verkauft wird Er macht 80k, könnte aber wahrscheinlich 90k bei einer Firma mit begrenzter Aktienchance machen Lassen Sie uns einen Zielausstiegspreis von 50.000.000 oh, glücklicher Tag annehmen. Unser Ingenieur verbringt 10k pro Jahr, um einen Schuss auf eine 62.500 zu haben Pro Jahr Wenn er die volle vier Jahre dort verbringt, investiert er 40k für einen Schuss auf 250k eine 6x Rückkehr nicht schlecht Wenn du das gleiche Szenario mit einem Milliarden-Dollar-Ausstieg betreibst, fängt es an, viel hübscher auszusehen Eine Flickr-Größe Ausfahrt 20m, es ist nicht so aussehen, dass eine große Wette Wenn Sie wollen, um in die feineren Punkte zu bekommen, sollten Sie wahrscheinlich die Vorteile sowie die Kosten für die Optionen. Der einzige Weg, um mehr Belohnung zu kaufen ist Mit mehr Risiko Einige Gründer werden bereit sein, viel mehr Eigenkapital aufzugeben, wenn Sie für weniger arbeiten, aber es ist ehrlich ziemlich selten, wenn sie den Punkt erreicht haben, an dem sie genug Bargeld haben, um Leute einzustellen, damit sie schrecklich eifrig teilnehmen können Viel Eigenkapital Es gibt offensichtlich eine kleine Armee von Ideen Jungs da draußen, die gerne geben Sie riesige Haufen von Eigenkapital, wenn Sie arbeiten kostenlos und natürlich, der beste Weg, um reich zu bekommen mit Eigenkapital ist, um Ihre eigene Firma zu starten Sie don t fancy Rolling der finanziellen Würfel durch die Investition in ein Startup, die meisten Startups sind wahrscheinlich glücklich, zahlen Sie Marktzinssatz und wählen Sie Ihre Optionen Aber entweder Weg, gibt es viele Karriere Vergünstigungen, die Sie wieder kaufen, indem Sie in einem Startup, die bringt Ich zu kaufen Sie mehr als nur ein hohes Risiko Investment. Needless zu sagen, die meisten Optionen aren ta sehr gute Investition Eine Chance auf eine 5x Rückkehr ist großartig, aber die meisten Startups sind vor längeren Chancen als 5 zu 1, so dass Sie verdammt sein sollten Sicher, dass Sie an das Unternehmen glauben, das Team und vor allem Ihre Fähigkeit, das Ergebnis zu beeinflussen. Ich denke, es ist wichtig zu beachten, dass unser Ingenieur in der oben genannten Beispiel ist ein Heckuva viel mehr mit seinem 10k kaufen Obwohl sie Dinge mit einem sind Sehr subjektiv value. He s Kauf-Start-Erfahrung Wenn Sie planen, Ihre eigene Sache irgendwann zu spinnen, gibt es keinen Ersatz für die Arbeit in einem Startup zu lernen, was funktioniert und was doesn t Sie don t müssen sich mit einem erfahrenen Start-Gründer It S gut genug, um bezahlt zu werden, um sie zu sehen Fehler, die Sie vermeiden können, wenn es an Ihrem Turn. He s Kauf einer sauberen Schiefer Wenn Sie zu einem Startup früh genug bekommen, gibt es viele blauen Himmel Die frühen Tage der Produktentwicklung für viele Leute sind die lohnendsten. Er kauft Startup cred Wenn es Zeit kommt, um seine eigene Sache zu spinnen oder seinen nächsten Gig zu bekommen, ist es ein großes Plus, diesen Hintergrund zu haben. Es ist offensichtlich ein riesiges Plus, ein Teil eines Siegerteams zu sein, wenn ein Ausfahrt passiert. He s Kauf Beziehungen Einer unserer Investoren sagt, dass 99 von seinem Deal Flow kommt von Menschen, die er zuvor in oder Menschen in ihre Teams investiert Arbeiten in einem frühen Stadium Startup ist eine Gelegenheit, um Investoren und andere wichtige Startup Leute gut führt zu treffen Für zukünftige Bemühungen. Er kauft eine Arbeitsumgebung, die vergleichsweise bullshit-frei ist Wenig Bürokratie, wenige Treffen, flexible Arbeitszeitplanumgebung, etc. Wenn Sie jemals eine solche Umgebung hatten, wissen Sie, wie süchtig es ist und wie schwer fällt es in Größere Unternehmen. Er hoffentlich eine Chance, an einem Produkt zu arbeiten, das er gerne nutzen möchte. Natürlich sind alle diese Vergünstigungen wirklich nur Vergünstigungen für Leute, die sich in Anfängen in der Zukunft arbeiten. Für Leute wie diese, der 10k Preis Tag, wenn Sie rollen in der High-Risk-Investition op ist eine großartige Investition Für Leute, die nur jagen die Idee, dass sie reichen nehmen anständige bezahlte Arbeitsplätze mit Post-Finanzierung Startups, sind sie in für eine lange Reihe von Enttäuschungen . Beachten Sie, wenn andere Leute Einblicke auf Start-Kompensations-Optionen haben, bitte schlagen Sie trotz trotzdem ein Newbie-Guide, ich bin zugegebenermaßen ein bisschen Neuling. Jared Goralnick. Very nützliche rightup und besonders danke für die Marktzahlen Link zu Venture Hacks Über Ihr 5 Beispiel, die Mathematik wirklich geholfen, die Beträge in der Perspektive Ist die folgende Variante sinnvoll Ein Punkt, für die 50M Ausfahrt, gewann t gibt es ein Verschiedene Trennung für bevorzugte und gemeinsame, während die 5 ist für die gemeinsame So, in der Tat wäre es 0 25 oder weniger Dann gibt es gemeinsame Variationen wie Entfernen von investierten Geld vor, verschiedene Multiple für jede Kategorie und so weiter So, jetzt ist es unten Um vielleicht 12 Das ist 15k Rückkehr mit Risiko für 10k pro Jahr. Very nützliche rightup und besonders danke für die Marktzahlen Link zu Venture Hacks Über Ihr 5 Beispiel, die Mathematik wirklich geholfen, die Beträge in der Perspektive Ist die folgende Variante sinnvoll Ein Punkt , Für die 50M Ausfahrt, gewann t gibt es eine andere Trennung für bevorzugte und gemeinsame, während die 5 ist für die gemeinsame So, in der Tat wäre es 0 25 oder weniger Dann gibt es gemeinsame Variationen wie Entfernen von investierten Geld vor, verschiedene mehrere für Jede Kategorie und so weiter So, jetzt ist es bis zu vielleicht 12 Das ist 15k Rückkehr mit Risiko für 10k pro Jahr.